Jetzt noch in Gold investieren? Ist Silber eine Alternative? Die Besten Gold-ETFs

Am 8. Juli 2024 schrieben wir "Ist Gold als Anlage ein Muss? Was sind die besten Gold ETFs?". Damals lag der Preis einer Feinunze Gold bei USD 2'359.  Wir haben uns mit dem Artikel beeilt, da vieles für eine Gold-Rally sprach. Dass sich der Goldpreis innerhalb von 18 Monaten gleich mehr als verdoppelt, hätten wir so schnell nicht erwartet.

Wieso jetzt ein Update? An den Grundaussagen unseres Artikels hat sich nichts geändert. Weder die Gründe der Gold-Rally noch die Empfehlung für eine Allokation zur Diversifikation eines Aktienportfolios. Aber wir hatten seither einige Fragen aus der Community, unseren Schulungen und Beratungen. Zudem ist Gold ist zudem seit unserem Blog-Artikel wesentlich volatiler geworden. Entsprechend tendieren wir heute auch zu einer Allokation am unteren Ende der damaligen 10 bis 15%.

Wichtig: Regelmässiges Rebalancing macht, gerade bei Gold, sehr viel Sinn. Wenn dein Goldanteil durch die Kursgewinne massiv gewachsen ist, schadet es nicht, ein paar Gewinne realisieren.

Was sind die besten Gold ETFs?

Bei Edelmetallen verwenden wir ausschliesslich ETFs mit Fonds-Domizil Schweiz. Instrumente mit Domizil in Europa sind keine echten ETFs und haben entsprechend ein Gegenparteirisiko. Der Grund liegt daran, dass Europäische ETFs aus Diversifikationsgründen nicht nur in eine einzige Anlage investieren dürfen. Dies ist zum Glück in der Schweiz nicht der Fall.

ETFs ohne Währungsabsicherung (unsere Empfehlung für Langzeit-Investoren):

• iShares Gold (CH) | ISIN: CH0104136236. Mit einem TER (Total Expense Ratio) von 0.19% ist er der günstigste Schweizer Gold ETF. Aber Achtung: Er läuft in USD. Wenn deine Bank beim Umtausch von CHF in USD 1% Gebühren nimmt, ist der Vorteil weg.

  • STUZZ-Tipp: Bei Saxo kostet der Umtausch nur 0.25%. Wenn du über diesen Link ein Konto eröffnest, sparst du dir zudem die Depotgebühren und kriegst Trading Credits.

• UBS Gold ETF (USD) | ISIN: CH0106027193: TER 0.23%. Dieser ist sowohl in USD als auch in CHF erhältlich.

• Raiffeisen ETF - Solid Gold Ounces A CHF | ISIN: CH0134034849: TER 0.27%. Perfekt, wenn du direkt in Schweizer Franken investieren willst, ohne teuren Währungswechsel, aber leicht teurer als der UBS Gold ETF.

• Raiffeisen ETF - Solid Gold Responsibly Sourced | ISIN: CH1122756724: TER 0.29%. Für dein grünes Gewissen (nachverfolgbares Gold).

• Swisscanto (CH) Gold ETF EA CHF | ISIN: CH0139101593: Der älteste. Mit 0.4% TER etwas teurer, dafür der grösste und liquideste am Markt.

ETFs mit Währungsabsicherung (Hedged in CHF): Falls du die Dollar-Schwankungen ausschalten willst, schau dir folgende ETF an:

• iShares Gold CHF Hedged (CH) | ISIN: CH0104136285: TER: 0.22%

• UBS Gold hCHF | ISIN: CH010602712: TER: 0.23%

• Raiffeisen ETF - Solid Gold Ounces H CHF (hedged): | ISIN: CH0134034864, TER 0.27%,

• Raiffeisen ETF - Solid Gold Responsibly Sourced & Traceable H CHF | ISIN: CH1122756732: TER 0.3%.

• Swisscanto (CH) Gold ETF EAH CHF, | ISIN: CH013910160: TER 0.4%,

Bedenke aber: Die Hedging-Kosten (Zinsdifferenz USD/CHF) sind nicht im TER enthalten. Wie das genau funktioniert, erklären wir dir in diesem 5-Minuten Video.

Silber: Der wilde Satellit 🥈

 

Sollst du Silber beimischen? Silber hat (Stand heute) seit der Abschaffung des Goldstandards schlechter performt als Gold und war zudem weit volatiler. In Bullenmärkten steigt Silber oft doppelt so stark wie Gold, korrigiert aber auch heftiger.

Silber ist keine Alternative zu Gold als Core Position im Portfolio. Silber kann als Satellit während Aufwärtsphasen Sinn machen, gerade wenn dass Verhältnis vom Gold- zum Silberpreis attraktiv ist. Historisch war das der Fall, wenn dieses Verhältnis über 63 war.

Gold vs Silber

Aber dies ist ist mit grosser Vorsicht zu geniessen, da noch viele andere Faktoren in die Bewertung von Silber und Gold einfliessen. Für uns ist dieser Indikator v.a. bei Extremwerten interessant und so lag er im April und Mai 2025 bei über 100, während andere Faktoren auch positive Signale sendeten.

Während Gold in einem diversifizierten Portfolio für die meisten Investoren langfristig Sinn macht und eine sogenannte Core Position ist, ist Silber ein Satellit, der nicht ewig im Portfolio bleiben sollte. Wer in der Lage ist, den Aufwärtstrend gut zu timen, kann zwischen zwei ETFs mit Schweizer Domizil auswählen:

• UBS Silver ETF USD dis | ISIN: CH0118929048 hat eine TER von 0.45, ist aber nur in einer USD und nicht einer CHF Anteilsklasse erhältlich

• Swisscanto (CH) Silver ETF EA CHF | ISIN: CH0183135976 hat einen TER von 0.6% und eine Anteilsklasse in CHF.

Falls du eine währungsabgesicherte Anteilsklasse willst, was für einen kürzeren Anlagehorizonte durchause Sinn machen kann, hast du folgende Option:

• Swisscanto (CH) Silver ETF EAH CHF | ISIN CH0183136024 hat einen TER von 0.6%.

Gold physisch statt via ETF kaufen

Einen Grundstock des Goldes physisch zu kaufen, kann Sinn machen, gerade wenn es sich um grössere Beträge handelt. Gold-ETFs haben Verwaltungsgebühren von 0.19% bis 0.4%, die jährlich anfallen. Beim Kauf eines Goldbarrens oder einer Münze fallen keine direkten Gebühren an, aber die Bank oder der Goldhändler haben einen Verkaufspreis und einen Kaufpreis. Mit dieser Handelsspanne verdienen sie Geld. Der Mittelkurs könnt ihr berechnen, wenn ich den Verkaufspreis und den Kaufpreis addiert und durch 2 teilt. Dieser Mittelkurs sollte dan dem aktuellen Goldkurs entsprechen. Die implizierte Gebühr ist dann die Differenz des bezahlten Preises zum Mittelkurs geteilt durch den Mittelkurs. Beispiel für einen Barren von 100g: Angenommen der Kaufpreis ist CHF 9'900 und der Verkaufspreis 10'100. Der Mittelkurs ist somit CHF10'000. Beim Kauf zahlst du somit CHF 100/CHF 10'000 oder 1%. Nach rund 5 Jahren wäre also das physische Gold günstiger als der günstigste ETF in der Schweiz. Und, je grösser der Goldbarren, umso attraktiver ist physisches Gold.

Du kannst auch Silber physisch kaufen, doch fällt bei Silber in der Schweiz (im Gegensatz zu Gold) die Mehrwertsteuer von 8.1% an. Silber müsste also zuerst 8.1% steigen, bevor du einen Gewinn erzielst.

Falls du noch ein Schliessfach brauchst, musst du das mit einberechnen und auch nachfragen, ob eines verfügbar ist. Aber die Kosten sind transparent und du kannst du für dich selbst ausrechnen.

Wo kannst du Gold physisch kaufen? Hier kannst du dich zwischen deiner Bank oder einem Goldhändler auswählen. Ein Preisvergleich lohnt sich aber auf jeden Fall. Wir haben gute Erfahrungen mit Kantonalbanken, Raiffeisenbanken und der UBS gemacht. Aber vergleiche die Preise, wo möglich online, oder rufe an.

Happy Investing 🍀🍀